估歐日央行縮表不容易

【明報專訊】去年為減低高企的通脹，聯儲局在去年6月已率先縮表，而歐央行亦預告今年3月起平均每月縮表150億歐元（約1249億港元）。去年保持寬鬆政策的日本央行，也在上月意外地將10年期債息控制上限，調高0.25厘至0.5厘，似為收緊貨幣政策鋪路。研究機構Yardeni Research指出，過去標普500指數走勢，與3大央行的資產負債表增減的速度大致相符（見圖）。