經濟
1個月拆息續抽升 港匯見10周新高 分析:套息交易平倉中資股派股息推升
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【明報專訊】港元拆息升勢未斷,全線拆息昨日攀升至4厘以上,當中與樓按相關的一個月拆息連升15日至4.15762厘,見兩個半月新高。港匯續轉強,高見7.8288元創10周新高(見圖1)。有交易員指出,隨着本港銀行加最優惠利率(P)以及拆息持續抽高,令一直以來有從事套息交易的投資者,都選擇先行平倉,帶動港元需求增加,令港匯轉強。市場人士預計今個月拆息將繼續上升,有機會升至4.5厘或以上。
明報記者 鄺海盈
港元拆息全線逾4厘 隔夜息升92點子
昨日港元拆息全線向上,隔夜拆息升91.75點子(1厘等於100點子)至4.4381厘;1個月拆息升38.5點子至4.15762厘;3個月拆息升16.85點子至4.2619厘;6個月拆息升14.2點子至4.34667厘;12個月拆息升5.49點子至4.56476厘。截至昨晚9時,港匯報7.8292元,升值121點子。
回顧美國3月加息時,港銀未有跟加,港美息差一度擴至2厘以上,令套息交易規模大增,至昨天港美息差已收窄至0.95厘(見圖2)。不過,最近拆息再次抽升,港美息差收窄,目前的套息交易誘因減少。星展香港財資市場部環球市場策略師李若凡認為,在拆息持續抽高的情况下,早前以短倉進行的套息盤需要平倉,令港元需求上升。
星展:不排除港息挑戰5厘水平
李若凡續稱,臨近半年結及6至8月派息季,料銀行將會提前部署資金需求,在季節性需求推動下,料拆息會持續上升,港匯亦會升值至7.81至7.82水平。由於結餘已跌至歷史低位,不排除港息將追及美息,挑戰5厘水平,屆時港匯或再升穿7.81元。
拆息持續上升,同時本港的CASA比率(活期及儲蓄存款佔銀行總存款的比率)由今年初起持續下跌,由去年底的49.2%再跌至3月的46.9%,令銀行資金成本壓力愈大,又以中小型銀行尤甚。美聯儲上周加息後,匯豐已帶頭加息0.125厘,為美國加息幅度的一半,但周二集友銀行便要「跟足」美息加0.25厘,令本港出現四個P。
據早前金管局公布,3月的定期存款較去年底升5.1%至8.24萬億元,按年升48.6%。李若凡認為,目前銀行的定存息率普遍較拆息為低,但當拆息持續向上,年結效應中銀行的資金需求上升,港銀或再調升定存息率以吸納資金。
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