恒指公司：人幣有升值潛力利港股

【明報專訊】港股有不少內地企業報表貨幣為人民幣，人民幣貶值往往不利港股表現。恒指公司將2016年12月至今，劃為5個人民幣升值和5個人民幣貶值階段，統計顯示恒指隨人民幣貶值下跌，當人民幣升值，除了2020年5月至2022年2月新冠疫時期，恒指亦有跟升。

近5次升值期 恒指平均升逾20%

恒指公司統計5個人民幣貶值期間，匯率平均下跌7.9%，恒指平均下跌18.9%，5個人民幣升值期間，匯率平均上升7.7%，恒指則平均升20.6%。恒指公司指出，股市與貨幣走勢之間的關係是動態且複雜，過去12個月人民幣與恒指的相關係數為+0.55，處於中等偏強水平。

恒指公司認為，人民幣如出現潛在升值，將有利港股，因將推高其等值港幣的公司盈利、自由現金流等，在其他條件不變下，整個業務的等值港元股票估值將提高。截至8月18日，由恒生綜指代表的大市，68%權重股票的報表貨幣為人民幣，可視為受惠人民幣升值的股票，恒指相關權重有66%，國指則高達97%。

截至上周五，市場預計今年和明年人民幣匯率為6.7和6.55，意味預計人民幣兌美元匯率將反彈9%和11%。