經濟
平保擬發換股債 據指籌273億 彭博:將同時配股 分析料股價短期受壓
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【明報專訊】平保(2318)昨收市後發出通告,指計劃向專業投資者發行可換股債券(CB)以募集資金,以支持集團醫療及養老新戰略發展的業務需求,並已委託摩根士丹利及摩根大通作為聯席全球協調人,有報道指該批CB息率介乎0.375厘至0.875厘,發行規模達35億美元(約273億港元)。有分析認為,平保發CB兼配股作對冲將為股價帶來短期壓力,但其對港股大市表現影響不大。
明報記者 江陵凱
平保公告指建議CB發行未必會落實,至公告刊發時仍未就CB發行訂立最終協議。惟一旦落實,將是今年繼京東(9618)打響頭炮發行CB抽水後,再有藍籌股平保擬加入發CB行列。若按彭博引述消息指發行規模達35億美元,則只僅次於阿里巴巴(9988)的45億美元(見表)。
據報息率0.375厘至0.875厘
據彭博報道,CB換股價約為溢價25%至30%;每半年付息一次。留意是次平保表示擬發CB外,報道亦指平保將同時配股,務求為機構投資者作風險對冲。
凱基亞洲投資策略部主管溫傑表示,料有關舉動對平保的股價帶來短期壓力,除因發CB將出現潛在的攤薄效應外,是次平保亦傳出配售股份,為機構投資者作對冲。但長期仍需留意實際換股價和票息等條款內容,以及公司的基本因素。溫傑續指出,相信平保是次發行CB所帶來的沽壓,不會蔓延至港股大市,因大市表現更受其他宏觀因素影響。至於近月中資股發CB潮會否擴展至其他內險股時,溫傑認為只是個別公司融資需要,難以一概而論,但相信平保等大型公司發行CB能起指標性的作用。
富瑞:每股盈利或被攤薄3%
富瑞證券發表報告指出,若按彭博先前報道平保將發行35億美元CB,票面息率介乎0.375厘至0.875厘,以及其轉換溢價為25%至30%,富瑞預計將分別為每股淨值及每股盈利,帶來1%及3%攤薄影響,該行維持平保目標價53元及「買入」評級。
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