經濟
美非農新職修訂大減82萬 實際就業增長減近30% 就業市場降溫速度超預期
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【明報專訊】美國勞工統計局昨晚公布非農新增就業職位初步修訂數據,由去年4月至今年3月的一年內,新增就業職位較原先公布少81.8萬個。實際就業增長較原先公布的290萬人,減少近30%,反映美國就業市場的降溫速度比預期快。數據公布前,分析師預期非農就業職位在截至3月的一年內,可能下調60萬至100萬個。由於投資者早已預期數據會被大幅下調,市場對最新修訂數據反應冷淡,並期待凌晨公布的美聯儲7月會議紀錄為利率路徑透露更多端倪,美股三大指數午夜前微升。
美國零售巨頭Target(美:TGT)第二財季盈利勝預期,股價早段急升15%。梅西百貨(Macy’s)(美:M)下調全年銷售預測,股價早段挫12%。
下月減息半厘概率升至逾三成
美國勞工統計局每月都會對非農數據進行修訂,但其每年獲得各州社保稅收紀錄後,仍會進行廣泛調整。最新數據顯示,美國總就業人數較原先數據少0.5%,是2009年以來最大幅的修訂。就業職位獲最大幅修訂的,是專業及商業服務行業。該行業的就業職位增幅,較最初報告少35.8萬個。此外,零售業就業職位亦較最初報告少12.9萬個。
根據最新修訂,在截至今年3月的一年內,美國每月新增的就業職位只有約17.8萬個,低於此前估計的24.6萬個。數據公布後,芝商所美聯儲觀察工具(FedWatch)顯示,交易員押注9月減息半厘的概率,由不足三成升至三成以上;減息0.25厘的概率,則輕微回落至七成以下。至於今年底前減息1厘或以上的概率,則由六成半升至七成以上。
對利率敏感的美國兩年期國債孳息率跌至3.9厘,而美國10年期國債孳息率跌穿3.8厘。美匯指數跌至101.24,是今年以來低位。
花旗:套息交易重臨 改借入美元
花旗集團指出,近日套息交易捲土重來,但有別於以往,今次被對冲基金充當融資貨幣的不是日圓,而是美元。隨着投資者加大對美聯儲今年底前減息超過0.75厘的押注,加上日本央行於7月再次加息,原本押注美國經濟持續強勁,而日本借貸成本將維持低位的預期已被打破。
美國就業數據轉弱,以及日本央行加息,導致日圓套息交易在本月初爆發平倉潮。根據商品期貨交易委員會(CFTC)的數據顯示,自2021年以來,在期貨和期權市場沽空日圓的對冲基金,已轉為看漲日圓。
花旗外匯量化投資解決方案全球主管Kristjan Kasikov指出,考慮到美聯儲減息在即,以及日本的加息前景,使用套息交易策略的對冲基金改變策略,寧願借入美元,而非日圓。自8月5日「黑色星期一」全球大跌市以來,對冲基金一直以借入的美元,購買新興市場貨幣,包括巴西雷亞爾及土耳其里拉。Kasikov表示,市場開始對美元更為看淡,對美聯儲減息的猜測,助長了風險偏好。
不過,花旗預計全球套息交易表現理想的時間窗口很短,因為圍繞美國總統大選的動盪,可能令波動率再次飈升。
隨着美聯儲有望於下月啟動減息,資金繼續湧入美國貨幣市場基金,以鎖定目前較高的收益率。金融數據提供商EPFR的數據顯示,美國貨幣市場基金在8月1日至15日,淨流入882億美元,是去年11月以來最高的上半月數字。
貨幣市場基金持有現金,以及美國國庫券在內的短期資產。美國國庫券的孳息率往往在預期減息前下跌,並減息開始後進一步下滑,不過由於貨幣市場基金持有多元化的資產,因此能在較長時間提供較高利息。
(綜合報道)
[國際金融]
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