資金料流出美元貨幣基金 利全球股債

【明報專訊】瑞銀財富管理蘇安淳指出，美國聯儲局2022年3月開始加息周期以來，全球不少資金湧入回報與美息掛鈎的美元貨幣市場基金，目前有關基金規模已逾6萬億美元（見圖3），根據他的預測，美聯儲未來6至9個月每次議息會議均會減息0.25厘，屆時美元貨幣市場基金的回報也會跟隨下跌，估計不少資金會因此轉投其他投資工具。

股債平衡投資組合 可分散風險

蘇安淳表示，近月高息環境下，美元定期存款或美元貨幣市場基金每年可提供5%或以上回報，這無疑是不俗的，但隨着減息周期即將來臨，這些都已經接近終點，而他獲客戶授權管理的投資組合，目前持有現金的比例非常低，故他給投資者的忠告也是這樣：「應留意短期全球股市債市會否出現調整及把握由此帶來趁低吸納的機會，這會比在未來12個月繼續持有現金好，否則等12個月全球股市債市價格進一步上升後，屆時可能便成為最後一批拿着現金要去追貨的人。」

美國10年期孳息率上周五收報3.6513厘，較去年10月23日高位5.0187厘已回落不少，反映期內債價已上升不少，這也大致反映全球整體債市的情况。蘇安淳認為，建立一個平衡的投資組合，即同時持有股票及債券是非常重要的，因為這樣可以分散風險，此規律亦適用於現市况。

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