艾雲豪：長期投資不能自動對損失產生「免疫力」

【明報專訊】想像一下，當你孫兒翻開你留下的投資組合時有何反應？你可能會想像這份「傳家之寶」有兩種版本：精裝版是由複利魔法鑄造的金山銀山，在「卷」裝版中，那些寶貝就被消磨得不見蹤影。近幾十年來，投資界盛行一種自我催眠術——只要把資產鎖進時間的長期保鮮盒中，就能自動生成對損失的「免疫力」。但就如你不能閉起雙眼就真的以為外邊是風平浪靜，時間其實不是萬能的防彈玻璃。