「3座三峽」 雅下水電概念股連日漲停 保障國家能源安全 助西藏旅遊交通發展

【明報專訊】世界最大、總投資1.2萬億元人民幣的雅魯藏布江下游水電（雅下水電）工程上周六（19日）開工後，引爆本周A股股市，水利、基建、鋼鐵等股票一連兩日漲停。這一預計歷時10餘年、建成後相當於3座三峽的超級水電工程，除了短期刺激基建板塊，長遠還具有拉動總需求、為中國能源安全提供保障等重要意義。

綜合報道

「雅下水電」的投資額等同於10座港珠澳大橋，亦是中國第一個總投資預算過萬億的基建項目。為了這一項目，國家專門成立副部級央企「中國雅江集團」。國務院總理李強近日到西藏考察時，強調工程「體量大、周期長、影響遠，堪稱世紀工程」。

內媒昨日報道，雅下水電項目開工後，本周兩日以來均成為股市焦點，水利、基建、鋼鐵、水泥、工程機械和西藏本地股掀起漲停潮，水泥板塊更幾乎全線漲停。隧道施工單位「五新隧裝」、野外安全監測儀器供應商「基康技術」、鋼鐵企業「西寧特鋼」、電力央企「中國電建」等20多隻相關個股連續兩天升停板。

多間券商指出，隨着雅下水電工程開建，工程量逐漸增長，將利好水電配套設備以及電網外送等領域；加上雅魯藏布江下游地質環境複雜，將提振民爆、水泥、隧道施工等諸多供應商業績。

帶動基建行業 首年推動GDP 0.1百分點

分析指，這項工程具有多重意義。一是大規模基建投資拉動需求。券商中信建投指出，雅下水電建設周期約10年，年均預計拉動基建投資多增0.8%。花旗集團估算，該項目有望在建設的第一年，便推動中國經濟增長近0.1個百分點。摩根士丹利研究報告指，在建設階段，水泥和鋼鐵行業將直接受益，預計項目總水泥需求量達2000萬至3000萬噸，後期水電站設備及輸電電纜將帶動銅及鋁材需求，充裕的電力供應或將刺激當地數據中心等用電密集型項目投資。

其次，雅下水電建成後，裝機容量將達到6000萬到7000萬千瓦，約相當於3座三峽，可滿足3億人年用電需求。中國總發電量和清潔能源發電量有望再上新的台階，有助中國實現「雙碳」（碳達峰與碳中和）目標，同時減少中國對進口能源的依賴，為能源安全提供保障。

另一方面，因特殊地理原因，西藏經濟長期以來「造血」能力差，工程將有望帶動當地旅遊、交通、物流等配套產業發展，公路、電網等基礎設施建設也將改善西藏的交通和電力狀况。

（世紀工程）

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