美民眾擺脫關稅憂慮 重新消費

【明報專訊】美國總統特朗普今年以來向多國加徵關稅，令經濟前景蒙上陰霾，最近卻可能見轉機。外媒訪問多名經濟學家，他們看法較3個月前關稅戰如火如荼時樂觀，認為近期經濟增長加快，料衰退風險降低。近期多項數據都有轉好迹象，如消費者情緒指數、就業職位數目增加等，美股亦於這3個月間表現出色，或改善消費者財務，為經濟帶來起色。綜合經濟學家及受訪美國民眾看法，本來大家預期關稅將令通脹飈升，至今沒有發生，令大家繼續消費，導致經濟數據回穩。

明報記者 鄭智文

綜合報道：《華爾街日報》、ABC、《金融時報》、彭博、半島電視台

《華爾街日報》於7月3至8日訪問共69名經濟學家，背景從華爾街銀行、大學、小型顧問公司不等，整理出季度專業預測人士調查。綜合經濟學家預期，比起3個月前，經濟及就業職位增長加快，衰退風險較低，通脹亦見降溫。該報解釋，上次調查正值美國總統特朗普要脅向美國最大貿易伙伴開徵高關稅，不久後轉軚表示暫停實施。

受訪經濟學家平均預料，美國第四季經調整GDP按月增長1%，較4月時的預期0.8%有改善，更料明年可增長1.9%。4月時經濟學家預計經濟陷入衰退的概率高達45%，在最新調查則降至33%，仍較1月時的22%高。

其他調查亦有類似趨勢。密歇根大學公布，7月份初步消費者情緒指數由上月的60.7，升至61.8，惟仍低於去年全年水平。消費者預期明年全年通脹達4.4%，較上月預期的5%回落，亦是自2月以來最低。消費者估計，未來5至10年成本上升3.6%，預期升幅為5個月以來最低。

美股大反彈 或令消費者手頭更鬆動

該調查主管Joanne Hsu表示，消費者對營商環境、勞動市場，自身收入的預期仍較1年前疲弱。她解釋，近兩個月消費者情緒轉好，或意味他們相信在4至5月預期的最懷情况已經緩和。

該調查訪問期間為截至7月14日止，此前市場似乎消化了部分對特朗普關稅政策的憂慮，美股大反彈，或令消費者手頭更鬆動，改善消費情緒。三大指數自4月初低位至7月14日間表現驚人，道指累升逾18%，標指累計反彈約26%，納指累積大漲逾三成。調查指出，今次情緒改善主要由共和黨支持者及獨立派帶動。

民眾由觀望關稅影響轉向增消費

《華爾街日報》亦有採訪數名美國人，窺探他們近期的消費心理。46歲的產品經理Tyler Ahn曾不想「硬食」關稅，又擔心經濟可能崩潰，到最近索性花錢，「我還得活下去」。即使美元疲弱，她仍到訪意大利及法國兩周，豪花在酒店住宿和餐飲。在波士頓經營售賣工具業務的Christian Reed，雖一度因關稅而停止開發產品，但到7月初，他發現物價沒想像中飈升，他亦不想無了期等下去，故打算花錢買新車。

院校諮詢公司Command Education行政總裁Christopher Rim表示，7月份首周客戶新註冊人數比1月以來的月份全月人數還要多，估計富有客戶即使早前股票價值縮水，亦不會縮減這類開支，公司員工亦要取消休假，接聽電話，「7月從未試過這樣」。

巴克萊資深美國經濟師Jonathan Millar表示，他原先預期美國經濟今年可能陷入衰退，但消費者屢次為市場帶來驚喜，現在預期經濟將持續緩慢增長。

美就業數據勝預期 撐起經濟

回顧近期數據，經濟起色似乎有迹可尋。過去3個月，美國職位平均增長15萬個，勝過4月時的預測；即使6月份非農就業職位增長14.7萬個，低於3個月平均數，仍遠高於預期的11萬個。6月份按月微跌0.1個百分點至4.1%，亦是2月以來最低，分析師原預期升0.1個百分點。被視為解僱人數指標的首次申領失業救濟人數，截至7月19日當周，減少4000人至21.7萬人，打破市場料上升6000人的預期，而且連續6周報跌，人數達4月中以來低位。

投行表現亦較預期好，為市場注入信心，如摩通（美：JPM）第二季收入及盈利雖按年各跌11%及17%，但跌幅已較預期小。消費者為摩通帶來佳音，期內該行信費卡消費增長7%，同期花旗（美：C）旗下信用卡消費增長4%，摩通財務總監Jeremy Barnum稱，最初關稅政策一出，大家觀望情况，但到某一刻人要繼續活下去，畢竟無法一直乾等。摩通行政總裁Jamie Dimon表示，該行基本上正在「軟着陸」一段時間，狀態堅韌，希望持續下去。

業務改善 高盛據報煞停裁員

花旗、美銀（美：BAC）、高盛（美：GS）近期均錄得盈利上升，當中亦有投行傳出停止「派大信封」。上周《金融時報》引述消息稱，高盛有見投行業務復蘇步伐較想像中好，尤其費用收入及客戶參與度均見改善，且交易業務增長持續，故決定放棄今年第二輪大規模裁員，當中涉及約4.6萬名員工。

《華爾街日報》指出，本來大批經濟學家預測，關稅政策將大幅推高通脹，最終卻未發生，這或是近期美國經濟數據回穩主因。自2月以來，美國核心通脹連續4個月維持在3%水平以下。惟該報提醒，特朗普政策中除關稅外，還有打擊「非法移民」、減稅方案、巨大開支等，這些政策的影響，或需一段日子才體現在實體經濟裏。

[企業地球村]

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