祈連活：美元首選貨幣地位難被取代

【明報專訊】1983年曾參與制定港匯與美匯掛鈎的聯繫匯率制度、有「聯匯之父」之稱的資深經濟學家祈連活（John Greenwood）昨日接受訪問時表示，金價近月屢創新高，美匯轉弱屬關鍵，他認為美元作為全球首選貨幣地位暫仍難被取代，故難以評估金價短期能否延續升浪，指投資黃金宜看長線。

祈連活指出，自從1945年第二次世界大戰結束以來，美元擁有全球首選貨幣地位已80年。他分析，俄烏戰爭在2022年2月爆發後，美國政府扣押俄羅斯美元資產，加上特朗普今年1月再任總統後政策難測，全球不少央行近月傾向減持美元資產，以致美匯下滑。

但他強調，歐洲央行不像美國聯儲局般可以大量發行債券獲全球投資者購買，人民幣則仍未自由兌換，因此現時不論歐元或人民幣均難以取代美元作為全球首選貨幣地位。

美貨幣增長慢 通脹料受控

至於市場對美國加徵關稅令通脹飈升的憂慮，祈連活認為，貨幣增長率才是主宰通脹的關鍵因素，目前美國貨幣增長率約3%至5%，料不會令通脹飈升。

基於上述分析，祈連活表示，他難以預測金價短期走勢。長期而言，他相信黃金存量增速會較全球央行印銀紙的速度慢，因此長線揸黃金料比任何貨幣好。

港貨幣基礎有美元資產支持

聯匯制度穩健

聯繫匯率制度方面，祁連活指出，目前本港貨幣基礎得到美元資產十足支持，十分穩健。被問及會否擔心美國特朗普政府有措施影響聯匯運作，祁連活表示，除非美國禁止本港持有美元，變相實施外匯管理，才可影響聯匯，但這亦會打擊美元的全球地位，故他相信當局不會這樣做。