經濟
金價亞洲時段逼4000美元 周二挫逾6% 12年最大盤中跌幅
【明報專訊】投資者憂慮金價近期升勢過猛，紛紛獲利了結。現貨金價周一升至每盎司4381美元的歷史高位後，周二曾跌穿4100美元，跌幅最多超過6%，是12年來最大盤中跌幅。至周三的亞洲交易時段曾跌至逼近4000美元關口，低見4004美元。期金昨亦在4000美元水平徘徊，是接近兩周低位。從技術分析，金價受到21天移動平均線（4005美元）所支持。
不過金價下滑對美債等避險資產影響不大，美國10年期國債孳息率繼續在4厘以下徘徊。Netflix業績遜於預期影響市場情緒，美股三大指數早段微跌。此外，美國能源部宣布為戰略石油儲備購買100萬桶石油，加上市場憧憬美國與中國及印度達成貿易協議提振原油需求，而美國總統特朗普亦聲言印度將減少從俄羅斯購買石油，令原油供應可望收緊，國際油價昨午夜前升逾2%。
路透社指出，除「畏高症」以外，沒有其他明顯催化劑令金價急跌。從技術角度來看，金價已進入超買區，導致許多交易員平倉，以鎖定利潤。此外，美匯指數昨升穿99，為1周高位，使以美元計價的金價變得昂貴，而以買金作為節日慶祝活動的印度排燈節結束後，黃金的買盤往往放緩。
彭博社宏觀策略師Ven Ram指出，金價回落是遲早要發生的事，在金價累積了顯著升幅後，對冲基金開始質疑其風險回報率。渣打大宗商品研究主管Suki Cooper稱，金價自9月初以來一直處於超買區，技術性拋售是金價周二大跌的主因，不過預計明年金價將重拾上升勢頭。
花旗下調對黃金「超配」建議
華僑銀行的全資附屬公司新加坡銀行報告指出，金價近期升勢可能有些過猛，惟發達國家財政可持續性成疑，加上美聯儲獨立性可能受到干預，這些擔憂預計將持續至2026年，難料金價是否已經見頂。新加坡銀行將12個月的金價預測，上調至每盎司4600美元。
花旗下調對黃金的「超配」（overweight）建議，理由是擔心倉位過高，預期金價在未來幾周將在4000美元水平整固。花旗報告又稱，長遠主要央行繼續尋求擺脫對美元的依賴，仍將為金價帶來上升動力，但目前毋須急於為此部署。AT Global Markets指出，一些大型參與者獲利了結，在金價回落的過程中觸發更多止損，倘金價跌破4000美元，可能會看到更大規模的拋售。Buffalo Bayou Commodities預計，金價在每盎司4000至4050美元有強大的支持，令金價從超買水平回落後再次攀升。
分析：金價4000美元支持強
由於地緣政治不確定性，「貶值交易」（debasement trade，投資者避免持有主權債務及貨幣，以免受預算赤字影響）興起，加上央行增持黃金，以及押注美聯儲加快減息等因素，推動金價今年以來升逾五成。
市場正等待周五公布的美國9月消費者物價指數（CPI），這將會是美聯儲考慮利率政策的參考。由於黃金不會帶來利息收入，因此價格通常在減息周期向上。投資者亦關注特朗普擱置與俄羅斯總統普京會面，而特朗普與國家主席習近平的會晤也存在不確定性。StoneX分析師Rhona O’Connell表示，當前環境充滿不確定性，可能意味金價下跌後會引來新的購買興趣。
