AI硬件股升勢強 軟件巨頭弱 標普全球：半導體價升幅3年最大

【明報專訊】美股在2026年首個交易日表現平穩，標指早段未能重上6900點以上，收市報6858點，升幅收窄至0.19%，道指升0.66%，收報48,382點。多隻重磅科技股表現偏弱，納指跌至50天線（23,252點）附近，收市下跌0.03%報23,235點，不過與人工智能（AI）相關的硬件受惠供不應求、價格上揚而繼續跑出，記憶體股美光（美：MU）、SanDisk（美：SNDK）各升逾一成，分析指供需失衡問題暫難解決，看好AI硬件公司股價，可繼續跑贏軟件應用。

明報記者 歐陽偉昉

標指道指收市升 納指微跌

雖然上周五納指下跌，不過反映半導體行業的費城半導體指數升4.01%，創一個多月來最大升幅，除記憶體外，圍繞AI的半導體硬件股亦普遍向好，ASML（美：ASML）與台積電（美：TSM）分別升8.78%和5.17%。新興數據中心延續去年底反彈趨勢，CoreWeave（美：CRWV）升10.77%，核電股NexGen Energy（美：NXE）和Energy Fuels（美：UUUU）各升逾一成。

數據中心續反彈 核電股飈

AI軟件和應用股表現一般，Google母企Alphabet（美：GOOGL）微升0.69%，微軟（美：MSFT）和Meta（美：META）分別跌2.21%和1.47%。另外，特斯拉（Tesla）（美：TSLA）去季電動車銷售遜預期，上周五跌2.59%，皆拖累納指表現。

大型科企持續擴大AI設備投資，帶動相關半導體需求大增，標普全球市場財智高級經濟學家David Owen在採購經理指數報告指出，12月半導體價格升幅創3年以來新高，若撇除新冠疫情期間則為2005年有數據以來第二高，認為半導體價格去年急升後，在今年也不太可能消退，半導體市場日益趨向由AI驅動，進一步提高全球需求。

彭博行業研究指出，由於AI模型訓練和推理需求增長，512 GB NAND快閃記憶體價格在12月按月上升64%，較11月增速再提高34個百分點。目前NAND快閃記憶體產能利用率已達到飽和，若今年AI需求仍強勁，即將進行的產能擴充或只能有限地緩解供應緊張問題。另外，高頻寬記憶體（HBM）產能提升排擠傳統DRAM產能，或在今年首季推升DDR5價格。

植耀輝：硬件股料續向好

韓國高頻寬記憶體龍頭SK海力士（韓：000660）和三星（韓：005930）上周五亦延續去年強勢，分別上升4%和7%，耀才證券研究部總監植耀輝稱，人工智能硬件的供需失衡明顯，需求持續增長下暫難解決，相關股份估值亦未到相當高，海力士、台積電等亦各自有利好消息，預期硬件股走勢有望繼續向好，不過相關股份在標指、納指權重不及大型科技股，對拉升整體指數力度有限。

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