《求是》促穩樓市 內房股應聲炒上

【明報專訊】內地權威刊物《求是》雜誌在今年1月1日罕見發表中國房地產市場評論文章《改善和穩定房地產市場預期》，指出促進房地產市場健康穩定發展，關係中國經濟大盤穩定，並承認房地產行業在國民經濟發展中的地位舉足輕重。房地產銷售和價格出現較大幅度回落，對實體經濟的需求端、資產負債表的資產端和金融機構的負債端產生了較大影響。

冀縮調整時間 惹加快救市憧憬

《求是》文章指出，必須認清根源，才能對症下藥，保持戰略定力，積極主動作為，以更有力更精準的舉措，加強對房地產市場的宏觀調控，持續改善和穩定房地產市場預期，盡可能縮短調整時間，熨平市場波動，推動房地產市場平穩健康高品質發展。文章又反駁，有觀點認為房地產在國民經濟中的重要性下降了，但事實上房地產產業鏈條長、關聯度高，涉及鋼鐵、水泥、家電等幾十個上下游行業，對投資、消費、就業等關鍵經濟指標均有顯著影響，仍然是支撐國民經濟的基礎產業。2024年房地產業和建築業增加值佔國內生產總值的比重合計13%，直接帶動就業人口逾7000萬人。至於內房企業的問題，文章指房企「高負債、高槓桿、高周轉」模式難以為繼，亟待向低負債、低槓桿、合理回報的模式轉變，由「類製造業」升級為「產品—服務—運營」一體化等。

《求是》文章引起關注中央會否加快救市，內房股昨應聲炒上，部分已違約民企股價急升，當中陽光100中國（2608）升10%；正榮（6158）、融信中國（3301）、禹洲（1628）均升逾6%；至於大型國企華潤置地（1109）升5.05%、擁國企背景的綠城中國（3900）升6.56%、民企龍湖（0960）升4.81%。

野村：評估全面 意義不容忽視

野村認為，今次《求是》罕見對中國房地產市場進行深入評述，提供了寶貴的見解，文章值得關注，但市場仍需保持耐心。而去年7月1日《求是》曾發表《深入整治「內捲式』競爭》的文章後，隨後下半年便出台一系列政策措施，以遏制某些行業過度競爭。據該行所知，今次文章是自2021年中期房地產市場崩盤以來，《求是》發表對中國房地產市場最全面的評估文章，因此其意義不容忽視。