經濟
袁國守:全球股票ETF助分散風險
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【明報專訊】美股高處不勝寒?這問題,在好些人心中,可能問了10年以上,因今趟美股牛市,大大話話已維持15年,近日三大指數從高位回吐,再次令不少投資者忐忑不安。假如持重貨,並集中在美國科技巨擘,酌量減磅無可厚非;但若又怕「蝕底」,錯過再升的可能,那不妨將部分倉位轉至其他板塊及地區,其一簡單的方法,是把資金移至環球股票基金或ETF,分散風險。
若然過去幾年沒把個人投資重心轉移至美股,近年回報好不了哪裏去;相反,如個人投資組合核心為美股,且主要持有「美股七雄」(Magnificent Seven),又或簡單持有納指ETF(美:QQQ),單是過去一年回報逾兩成,相信少不免一點「自我感覺良好」。
然而,畢竟美股升了多年,估值不再便宜,納指計,現水位市盈率已達35倍(過去10年平均值約29倍),且上周急瀉,重新檢視投資組合有其必要。雖說「升市莫估頂」,但如重倉,甚至持有槓桿型ETF,是時候稍作「收斂」減磅,降低風險。
宏利:環球經濟仍處良好狀態
如還年輕,又或自問進取、風險承受能力高,想走完好些分析員口中的美股牛市「最後一里路」,不妨向科技巨企以外板塊或個股埋手,例如金融、生科和中小企股。當中,中小企股尤其值博,因聯儲局於9月減息的機會接近百分百,即減息周期即將展開,借貸成本趨降下,中小企勢將受惠,近日反映美國小型股表現的羅素2000指數ETF(美:IWM)起動,突破橫行區間頂部,有望進一步追落後,值得跟進。
若人到中年甚至晚年,不想全副身家繼續押注美股,但又怕錯過可能再升的機會,環球股票基金或ETF會是其一出路。顧名思義,環球股票基金或ETF「放眼全球」,涉足多國股票市場,一般美股比重佔其投資組合五至七成,其餘多分佈於日本、英國、歐洲及其他新興市場。
Vanguard Total World Stock ETF費用率低
展望後市,參考宏利投資管理亞洲區資產配置主管潘樂勤(Luke Browne)的分析,環球經濟仍處於良好狀態,儘管最近經濟增速放緩,但在強勁的消費活動推動下,美國經濟仍處於領先地位;另外,經濟體如歐洲、日本和中國已呈現出穩定和改善迹象。換言之,環球股市有望進一步做好,如想捕捉全球股市潛在升幅,國際股票基金/ETF會是上佳工具,當中可留意年總費用率僅0.07%的Vanguard Total World Stock ETF (美:VT)。此ETF表現緊貼FTSE Global All Cap Index走勢,截至今年6月30日,北美股票比重佔65.4%、歐洲佔14.8%,新興市場和太平洋各佔9.8%,過去1年累升近16%。
十大持股方面,除了耳熟能詳的大型科技股如微軟(美:MSFT)、蘋果(美:AAPL)、Nvidia(英偉達)(美:NVDA)和台積電(台:2330)外,還有出產抗癡肥藥的禮來藥廠(Eli Lilly)(美:LLY),VT覆蓋全球近萬家大中小企業,風險較QQQ及IWM更分散。
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[袁國守 投資心戰室]
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